Euryale Asset Management est une société de gestion de SCPI créée en 2010, forte d’une équipe de 160 collaborateurs et d’un portefeuille de plus de 20 000 lots partout en France. Elle est surtout connue pour sa SCPI Pierval Santé, spécialisée dans l’immobilier de santé. Pour un épargnant, c’est une société de gestion centrée sur un secteur porteur, dont le fonds principal affiche une capitalisation de 3,3 milliards d’euros.
Euryale : la santé comme spécialité
La SCPI Pierval Santé, lancée en 2014, place son épargne dans des établissements de soins : cliniques, Ehpad, centres de soins, résidences médicalisées. Elle compte plus de 60 900 associés, plus de 1 000 locataires et affichait un rendement de 4,06 % en 2025.
La direction est assurée par Jean-Jacques Olivié, président d’Euryale Services, et par Thierry Scheur, directeur général opérationnel. En 2014, le Groupe La Française a acquis 25 % du capital d’Euryale AM à travers son incubateur Next AM, un partenariat qui a accéléré le développement de Pierval Santé.
Euryale en chiffres
- Création : 2010.
- Équipes : 160 collaborateurs.
- Portefeuille : plus de 20 000 lots en France.
- Pierval Santé : 3,3 milliards d’euros de capitalisation, plus de 60 900 associés, plus de 1 000 locataires.
- Rendement 2025 : 4,06 %.
Comment fonctionne une SCPI de santé
Une SCPI de santé acquiert des établissements loués à des exploitants, dans le cadre de baux de longue durée. Les loyers dépendent de la capacité des exploitants à les payer, et donc de l’équilibre économique des établissements : cliniques, résidences médicalisées, centres de soins.
La demande de soins est portée par le vieillissement de la population, mais les exploitants sont exposés à des tensions : coûts de personnel, tarification publique, évolutions réglementaires.
Ce que cela change pour un épargnant
- une exposition à un secteur porteur, lié au vieillissement de la population ;
- des baux de longue durée avec des exploitants de santé ;
- aucune gestion à assumer ;
- une mutualisation sur plus de 1 000 locataires ;
- la possibilité de souscrire en direct, à crédit ou en assurance-vie.
Rendement et fiscalité : les ordres de grandeur
Les SCPI de rendement affichent généralement un taux de distribution de l’ordre de 4 % à 5 % par an ; Pierval Santé a affiché 4,06 % en 2025. Les actifs de santé offrent des baux longs, mais leur valeur dépend des taux d’intérêt et de la situation des exploitants. Les revenus sont imposés dans la catégorie des revenus fonciers, majorés des prélèvements sociaux.
Les frais de souscription, de l’ordre de 8 % à 12 %, imposent un horizon de détention de huit à dix ans au minimum.
Les questions à poser avant de souscrire
Dans une SCPI de santé, il faut s’intéresser à la solidité des exploitants, au-delà du niveau de rendement.
- Qui sont les exploitants ? Leur taille, leur solidité et leur concentration.
- Quelle est la durée des baux ? Et leur clause d’indexation.
- Quel est l’endettement du fonds ? Il peut amplifier les évolutions.
- Quelle est la répartition géographique ? France, Europe, métropoles ou territoires ruraux.
- Quelle liquidité ? Les délais de retrait peuvent être longs.
Le rôle de la société de gestion dans la durée
Chez Euryale, la spécialisation sur la santé permet de développer des relations durables avec les exploitants. Une société de gestion de SCPI exerce, au quotidien, des fonctions que l’associé ne voit pas : sélection et acquisition des immeubles, négociation des baux, suivi des impayés, arbitrage des actifs peu performants, travaux d’entretien et de rénovation, information des associés.
La qualité de cette gestion se mesure sur la durée, à travers l’évolution du taux d’occupation, la stabilité de la distribution, la maîtrise des charges et la valorisation du patrimoine. Il est donc utile de lire les rapports annuels et les bulletins trimestriels, qui détaillent les acquisitions, les cessions, les relocations et les travaux engagés.
Points de vigilance avant de souscrire
- Mesurer la concentration sectorielle sur la santé.
- Examiner la solidité des principaux exploitants.
- Comparer les frais de souscription et de gestion.
- Diversifier entre plusieurs secteurs et sociétés de gestion.
Questions fréquentes sur Euryale
Quelle est la SCPI principale d’Euryale ?
Pierval Santé, créée en 2014 et spécialisée dans l’immobilier de santé.
Qui détient une partie du capital ?
Le Groupe La Française, à hauteur de 25 % depuis 2014, via son incubateur Next AM.
Quelle est la taille du fonds ?
3,3 milliards d’euros de capitalisation et plus de 60 900 associés.
En résumé
Euryale est une société de gestion centrée sur l’immobilier de santé, avec un fonds de grande taille. Cette spécialisation offre une exposition à un secteur porteur, mais impose de regarder de près la solidité des exploitants.
